唐代才女鱼玄机不甘沦为他人妻妾，毅然带着侍婢绿翘入观修行，成为女道士。然而她生性不羁，难以忍受清规戒律的束缚，时常外出与文人墨客吟诗作对、纵情山水。在湖中畅游时，她邂逅了豪侠崔博侯，两人相谈甚欢，随即以身相许，度过了一段短暂而热烈的时光。
可惜崔博侯生性浪漫自由，不久便抛下鱼玄机独自浪迹江湖。被遗弃的鱼玄机回到长安，内心充满惆怅与寂寞，在孤独中与贴身侍婢绿翘产生了超越主仆的情感。这段关系被道观住持发现后，鱼玄机遭到驱逐，从此彻底背离世俗礼教，开始了夜夜笙歌、放纵无度的生活。
她的名声引来了毛贼孔孟的觊觎，对方企图掳走鱼玄机和绿翘。危急关头，崔博侯再次出现出手相救，但事后依旧选择不辞而别，留下鱼玄机独自面对命运的起伏。影片通过这位传奇女子跌宕起伏的一生，展现了她在封建礼教压迫下的挣扎与反抗，令人深思。
由方令正执导的这部作品，不仅剧情引人入胜，更在视觉呈现上极具艺术美感。夏文汐、万梓良等演员的精彩演绎，将角色的复杂情感刻画得淋漓尽致。作为一部经典的古典题材电影，它以独特的视角重构了历史人物的命运，成为香港电影史上不可忽视的一笔。
