上海富户白家的养女白流苏,初婚便遇人不淑,嫁给了一位纨绔败家仔。婚后不久夫妻反目,流苏离婚回到娘家,却因家道中落而受尽兄长奚落。她随身携带的积蓄在数年间被耗尽,身处困窘之境,唯有考虑再嫁以图出路。
此时,白家好友徐太太正为白家七妹宝络牵线,对象是留英归来的范柳原。柳原经商有成,生性风流倜傥、浪漫不羁。然而在相亲之日,柳原竟对白流苏一见倾心,整夜与她共舞,完全冷落了原本的主角宝络。白家人认定流苏从中作梗导致婚事无望,对她责难更甚。
流苏与柳原互生情愫,二人在香港重逢后迅速坠入爱河。但一贯风流的柳原并无结婚打算,不甘心的流苏选择返回上海。随后柳原频频致电邀约,流苏终因思念难抑再度赴港,两人就此同居。
随着太平洋战争爆发,香港沦陷,动乱的局势困住了原计划前往英国的柳原。在战火纷飞的背景下,两人最终在香港成婚,过起了暂且平淡的生活。这部由许鞍华执导、张爱玲编剧的作品,细腻刻画了乱世中男女情感的起伏与归宿。