本剧改编自金庸经典武侠《雪山飞狐》，故事始于李自成亡国后，其麾下胡、苗、范、田四大侍卫因夺宝之争结下世仇。胡家后人胡一刀胸怀宽广，试图化解百年恩怨，却遭田归农暗中陷害，最终误死于苗人凤刀下，其妻郎剑秋亦未能幸免。临终前，郎剑秋将独子胡斐托付给忠仆平四照料，这段血泪往事为下一代的命运埋下了伏笔。
长大后的胡斐一心为父母报仇，误以为苗人凤是罪魁祸首，遂跟随平四踏上追寻真相的江湖之路。途中，他结识了女扮男装的幺一一与侠女聂桑青，然而聂桑青心属红花会舵主陈家洛，让这段相遇多了几分无奈。随着剧情推进，胡斐更与苗人凤之女苗若兰相识相知，两人在上一辈的恩怨纠葛中互生情愫，却不得不面对江湖的险恶与家族的宿命。
不同于其他版本，本作聚焦于年轻一代在仇恨与爱情间的挣扎，生动刻画了人物在复杂局势下的成长与抉择。黄日华、陈锦鸿、佘诗曼等实力派演员联袂出演，将胡斐的坚毅、苗若兰的温婉以及众配角的鲜明个性演绎得淋漓尽致。在导演李添胜的执导下，这部 1999 年的粤语佳作不仅还原了原著精髓，更以细腻的情感笔触描绘了一幅动人心魄的武侠画卷，令观众深陷其中难以自拔。
