1984 年的香港影坛，洪金宝与林子祥这对看似风马牛不相及的组合，竟在《猫头鹰与小飞象》里碰撞出奇妙的火花。身手矫健的“小飞象”陈初靠打劫财务公司巨款后金盆洗手，开了间红火的健身馆；而精于算计的“猫头鹰”黄人富则骗得黑心商人赃款，过着衣食无忧的隐退生活。两人本已远离江湖恩怨，却因一封揭露过往的神秘信件被迫重出江湖，不得不联手对抗幕后黑手。
影片最让人意外的并非动作场面，而是马斯晨在感化院那段一气呵成的独角戏。她撕开底层真相的犀利台词，足以盖过无数刻板的校园励志片，甚至让杨紫琼当年的“花瓶”角色和田俊、狄威略显敷衍的反派表演都显得黯然失色。洪金宝原本铺垫了极佳的励志底色，却在关键时刻转向警匪喜剧，两段即兴舞蹈虽有趣，却让整部电影在严肃与搞笑间显得有些两不像。
好在叶德娴地道的粤语原声和简单直接的演绎，为影片注入了一股直指人心的正能量。林子祥演唱的片尾曲《谁能明白我》更是余音绕梁，将那份无奈与坚持唱进了观众心里。虽然剧情走向略显跳跃，但这部群星云集的作品依旧凭借独特的时代气质，成为值得反复重温的经典贺岁佳作。
