日籍华商林保出身名门，虽家境优渥却自幼失怙，因而格外珍视情感羁绊。他与挚友川村同窗多年，两人却相继倾心于美貌动人的琉璃子。因川村身世低微且寄人篱下，自知无力争取，最终选择黯然退出，成全了林保与琉璃子的姻缘。然而这段看似完美的婚姻背后，早已埋下了背叛的种子。
林保外出经商时不幸染上伤寒，临行前托付川村照料妻子，未曾想这竟引狼入室。琉璃子与川村旧情复燃并生下私生子，川村为掩盖罪行竟狠心杀害婴儿。待林保痊愈归来，琉璃子谎称患上皮肤病拒绝同房，蒙在鼓里的林保依旧对二人关怀备至。虚伪的平静之下，杀机正在悄然酝酿。
琉璃子邀林保共赴滑雪之旅，途中林保意外滑倒，潜伏一旁的川村趁机痛下杀手。魂归阴间的林保终于知晓妻子与好友的通奸真相，满怀悲愤与痛苦。面容尽毁的他戴上神秘面具，化身“白发鬼”踏上了一条充满血腥的复仇之路。昔日挚爱与至交，终将成为他索命的目标。
