清朝末年，官场腐败横行，百姓生活在水深火热之中。在浙江一带，一位名为“铁猴子”的蒙面侠士横空出世，他专门劫富济贫，令那些靠卖官鬻爵敛财的知府们闻风丧胆。鲜为人知的是，这位行踪诡秘的侠客在白日的真实身份竟是当地备受爱戴的神医杨天淳，他以妙手仁心救治乡邻，暗中却用武艺惩奸除恶。
为了将铁猴子绳之以法，贪婪的知府不惜对无辜群众严刑拷打，试图逼其现身。恰逢武术名家黄麒英携子黄飞鸿路过此地，父子二人因看不惯官府暴行而卷入风波。知府见黄麒英身手不凡，竟卑鄙地扣押年幼的黄飞鸿作为人质，要挟其父出手捉拿铁猴子。黄麒英被迫与铁猴子展开激战，两人在不打不相识的交锋中惺惺相惜，识破了彼此的正直本色。
局势随后急转直下，朝廷派出的钦差大臣抵达浙江，听闻铁猴子“作乱”后亲自出手，以凌厉的大力金刚掌将其重伤。然而真相令人震惊，这位所谓的钦差实则是少林叛徒衍空，他伪装成朝廷命官四处招摇撞骗。身为正宗少林弟子的黄麒英看清了衍空的真面目，毅然决定与铁猴子联手。两位英雄誓要同心协力，为少林清理门户，共同对抗这股危害世间的邪恶势力。
