这部片子算是《金镖黄天霸》的续作，故事背景挪到了康熙年间。曾经绿林出身的黄天霸如今彻底黑化，靠暗害连环套寨主窦尔敦换了块御赐金匾，在家宴庆功时却险遭三把刻着“窦”字的飞刀索命。出手的正是女扮男装的窦金莲，她为报杀兄之仇潜入府中，凭借高超武艺在重围里杀出一条血路。
剧情随后牵扯出另一条复仇线，说书艺人惨遭黄府镖师杀害，路见不平的杜金莲拔刀相助却渐显不支，幸得隐身茶馆的窦金莲用飞刀绝技解围。原来杜金莲的父亲杜天鹏也是被黄天霸所害，她与窦金莲殊途同归，最终连同师兄方勇一起投奔山寨。新寨主郝三石虽因窦金莲私下山门而责罚其四十杖，但面对昔日恩人前来入伙，绿林好汉们的义气与规矩在动荡局势中显得尤为复杂。
影片由寇振海接棒饰演黄天霸，陈琦塑造的女侠形象也颇为亮眼，可惜武打场面略显混乱，缺乏令人印象深刻的招式设计。结局处理得颇具时代特色，画面定格在官兵再次围山的瞬间，没有给出一个封闭的胜负结果，透着股正义难伸的悲观底色。作为八零九零年代初古装功夫片的收官之作，它用这种“事没完”的留白，给观众留下了一丝无奈与回味。
