五年前已被击毙的无翼蝙蝠竟离奇重现，不仅奸掳少女、劫走镖头雷迅之女电凤，更将罪名巧妙嫁祸给萧七。随着调查深入，众人发现当年的蝙蝠虽未死透，却因脑部重创早已疯癫失常，根本无力实施这般缜密的淫杀罪行。唯一的线索只剩那两把传说中的蝙蝠刀，传闻刀身暗藏宝藏地图，萧七索性将计就计，欲借宝图引出幕后真正的黑手。
这部邵氏旧作充满了那个年代特有的怪诞美学，谷峰饰演的蝙蝠造型堪称"Cult"经典，顶着斗鸡眼笨拙飞翔，一人撑起了全片的疯狂气场。剧情在看似荒诞的前半段后迎来惊人反转，揭露了所谓正人君子打着除恶旗号觊觎家产的讽刺真相，让原本逻辑欠奉的故事陡然深刻起来。虽然部分道具略显简陋，反派自曝其丑的桥段也带着几分土气，但真假蝙蝠最终一同疯笑至死的结局，却透出一种令人震撼的悲剧美感。
观众对片中选角的评价颇为两极，有人调侃尔冬升反串美女缺乏说服力，也有人惋惜顾冠忠角色全程苦情却毫无高光时刻。尽管黄鹰原著改编稍显皮毛，主角团形象单薄如流水账，但楚原导演依然用独特的镜头语言营造出神秘俏皮的江湖氛围。若剔除那些过时的恶趣味并打磨细节，这桩借着鬼怪外衣上演的的人性贪欲案，实则是一部经得起推敲的悬疑佳作。
