古天乐饰演的志成在警校时期便潜入洪兴社卧底，意外获得老大飞龙（刘德华饰）的赏识。多年间上司步步紧逼索要罪证，志成却逐渐发现飞龙早已金盆洗手，不过是个想安稳度日的商人。这种身份与认知的错位，为后续悲剧埋下了伏笔。
飞龙的兄弟阿豹因被出卖而瘫痪，其子文俊誓要复仇并夺权，精心策划了一场针对飞龙的陷害。阴谋得逞后飞龙遭警方通缉，爱妻更因此丧命，悲愤之下他决心以暴制暴。关键时刻志成亮明警察身份拦下飞龙，既救了这位江湖大佬，也阻止了他因杀人而坠入深渊。
影片虽带着九十年代港片特有的粗糙质感，灯光色调甚至大胆启用诡异的紫绿滤镜，但演员表现极具张力。古天乐的帅气与刘德华的卖力交相辉映，黄秋生则以沉静演技压制住谭耀文的锋芒毕露。王晶编剧在套路中注入人性反思，将黑帮的阴险狠毒与卧底的内心灼烧刻画得入木三分。
这是一部典型的大俗套与大反转交织的作品，奸角坏得彻底，反扑才显得格外大快人心。尽管摄影构图不及同期好莱坞精致，那种生猛直接的江湖义气却有着独特的感染力。老戏骨们落力的表演搭配明星光环，共同铸就了这份令人怀念的纯正港味。
