这部由两段独立故事拼贴而成的喜剧，活脱脱就是一部旧时代的骗术大观与荒诞现形记。一边是兵荒马乱里的男女闹剧，另一边则是市井街头光怪陆离的众生相，两个导演用不同的笔触，共同勾勒出一幅“牛鬼蛇神”横行的人间画卷。
第一段《秀才遇见兵》里，老学究徐秀才为了保全名声，把儿女锁在家中，却挡不住佳节期间两个孩子偷跑出去惹出的风流债。这位表面迂腐守旧、实则色心不死的老爹，跟方营长及其手下展开了一连串斗智斗勇的滑稽戏码。最终结局颇具讽刺意味：女儿被大兵娶走，连寡妇也随小兵而去，只剩下一脸无奈的秀才和傻儿子守着空屋，真是应了那句“有理说不清”。
转到李翰祥执导的第二段，画风突变为一场眼花缭乱的道观骗局与街头魔术。所谓的青蛇二青爷不过是道士敛财的幌子，衣冠楚楚的朱华竟把乞丐婆错认亲娘，街头小吕更是在稀里糊涂中成了他人赚钱的工具。这里没有真法术，只有演员在忽悠民众，算命双簧、假母站台、三英战吕布等骗术层层套叠，让人看得目不暇接又捧腹大笑。
整部电影虽由两个故事组成，却同样透着嬉笑怒骂的犀利劲儿。比起前段略显单薄的线索，后段那种三教九流齐登场、骗术层出不穷的市井气息更为浓郁精彩。在这朗朗乾坤之下，盗骗横行，人心难测，影片用一种近乎戏谑的方式，将那个时代所有的虚伪与荒唐撕开给人看。
