小贩陆云生因替邻里出头，被租界探长黄金荣之妻赏识，从此踏入乱世江湖。他凭借破获宋教仁案和调停鸦片劫案步步攀升，与黄老板及另一位大亨结成利益共同体，在军阀夹缝中发财致富。然而权力场从来不是坦途，误打督军之子引发的勒索危机，让陆云生不得不搭上名妓老六去东北军求情，最终只能伺机反击以求自保。
当历史车轮滚到 1927 年，国共反目的血腥现实摆在眼前，陆云生目睹了工人武装被镇压的惨剧。为了不被国民党当作用完即弃的工具，他选择打入商界，试图用经济力量与政治强权周旋。电影最震撼之处莫过于刘嘉玲饰演的女主角在千夫所指下默默流泪、补妆镇定的瞬间，那不仅是角色的屈辱，更是对那个时代个体命运被强权碾压的深刻隐喻。
导演麦当雄野心勃勃地想要打造一部中国版黑帮教父史诗，用逼真的影像和紧凑节奏还原了那个“成人化”的冒险世界。可惜相比前作《跛豪》，本片在人物美化上痕迹过重，宏大的历史格局有时显得力不从心，导致整体表现力稍逊一筹。尽管存在瑕疵，它依然犀利地道出了政治斗争的肮脏本质：在权力面前，江湖义气不过是随时可牺牲的筹码，所谓的合作终究抵不过利益的算计。
