书生冯相如生性风流，是个典型的花花公子。在娘姨的牵线搭桥下，他结识了身着红衣的女子辛十四娘。两人情投意合，很快便结为夫妇。新婚燕尔之际，夫妻二人琴瑟和鸣，度过了一段极为欢愉的时光。
然而好景不长，冯相如不久后便故态复萌。他沉迷于狎游之乐，整日与狐朋狗友厮混，完全抛却了家庭责任。这种放荡不羁的行为最终招致祸端，使他被人诬陷并身系囹圄。面对突如其来的牢狱之灾，冯相如束手无策，只能等待命运的审判。
辛十四娘得知丈夫蒙冤后，并未选择放弃或逃避。为了营救冯相如，她不惜牺牲自己的名节，甘愿混迹风尘之中周旋。经过一番艰难的努力，她终于成功洗刷了冯相如的罪名，使其冤狱得以平反。这份深情与牺牲，常人难以企及。
谁知冯相如出狱之后，非但没有对妻子的救命之恩心存感激，反而心生嫌隙。他指责辛十四娘堕落风尘，认为其行为玷污了家门清白。这种恩将仇报的态度，彻底寒了辛十四娘的心。故事在展现人性复杂的同时，也留下了令人唏嘘的结局。
