旧金山的迷雾中，侦探萨姆·斯佩德原本只接了一桩寻常的寻人委托，却意外被卷入一场关于贪婪与背叛的血色漩涡。搭档阿切尔莫名惨死，神秘男子相继遭殃，连警方都将怀疑的目光投向了这位冷峻的硬汉。在这团乱麻里，一尊被称为“马耳他之鹰”的黑金雕像悄然浮出水面，成为所有人追逐的致命诱饵。
导演约翰·休斯顿用高反差的布光勾勒出黑色电影的雏形，镜头在俯仰之间玩弄着权力的游戏。当人物陷入危局，俯视镜头压得人喘不过气；而当反派洋洋得意时，同样的视角却暗藏了即将崩塌的脆弱。那只从未真正显露真容的鹰，就像悬在众人头顶的“麦高芬”，引诱着古特曼一伙流氓和蛇蝎美人布里吉不断撒谎、倒戈甚至杀戮。
亨弗莱·鲍嘉饰演的斯佩德并非传统意义上的道德楷模，他在谎言编织的网中游刃有余，将绝对被动的局面一步步操控于股掌。面对爱人的眼泪与威胁，他最终选择将其送交警方，那句“梦想构成的物质”道尽了人性的荒凉。在这场全员恶人的混战中，没有真正的赢家，只有那只冷漠的鹰俯瞰着众生在欲望的浑水中挣扎。
